◎记者Nie Linhao 债券市场最近承受着巨大压力。作为回应，西中国证券的首席经济学家刘Yu：一方面，债券市场收益率的急剧增加带来了资本的收入和损失；另一方面，债券市场的传统投资逻辑失败了。在这个理论中，债券市场中当前价格的三个要素 - 资本，基本和政策 - 都支持利率的下降趋势，但是市场进入了风险偏好定义的不均匀定价状态，使其“查看股票和债券”极端。 在未来市场的最前沿，机构认为，最高级的阶段可能已经过去，并且预计债券市场将重返自己的定价逻辑。债券市场是重要的诉讼之后，出现了交易和调整机会。 债券市场解释了“查看股票和债务”的逻辑 股票3月的最新趋势KET阻止了债券市场的表现，债券市长的调整尤其重要。选择数据表明，8月22日，自8月以来，国库券10年期货的主要合同下降了0.76％，而30年期债券期货的主要合同下降了2.64％。债券基金的绩效被高度拖累，超过70％的纯债券基金和负回报。 特别是，直到8月22日，自8月0018年8月24日的平均收益（基于基本基金代码的统计数据）为-0.18％。其中，1,725个基金的净值下降了，价值70.26％，近50个基金下降了1％。自今年年初以来，许多资金已从收益下降，年收益478个资金下降。 按类型，中期和长期纯债券基金的表现相对较弱。在这种类型的2,065个资金中，其中有1,587个落入净值，价值76.85％，平均收益率为-0.22％。相比之下，390个短期纯债券基金中有138个净值下降，价值35.38％，平均回报率在0左右。 在过去的两个月中，资金大大流向了债券市场，许多债券基金发现了很大的赎回。根据不完整的统计数据，从7月初到8月25日，近60个基金发布了公告，以提高池塘股票的准确性，这是由于赎回的备受赎回。其中，只有6个股票资金，其余的是债券资金。 关于调整债券市场的因素，国泰基金会坚持认为，股票市场的最新增长显着从债券市场转移了资金，并将主要的机构物业分配给倾斜到股票市场，而贸易市场持有长期债券积极调整其处理结构。创始人证券的首席固定收益分析师Li Qinghe表示，市场市场最近拥挤了，“情感”机构的销售有所增加。例如，资金通过“购买短销售和销售的价格”缩短了持续时间，安全公司还出售大量订单，从而促进市场调整。 从天芬证券的首席固定收益分析师坦（Tan Yiming）的角度来看，当前债券市场没有明显的负面消息，即当前债券市场已改变的资本基础的利率。 “股票和债务Seesaw”的影响一定已经削弱了 尽管最近由于“股票和债券Seesaw的影响”，债券市场面临压力，但如果上海综合指数在周三和周五上涨了1％以上，则债券市场调整范围相对限制为两天的交易。 8月25日，揭示了“强股和债券”模式，以及股市继续上升，而30年债券债券财富通过4个基本要点急剧下降。 Guosheng Securities Yang Yewei的固定收益团队说我T显示出股票市场债券市场敏感性下降的迹象。 “股票市场在第一阶段对债券市场承受了很大的压力，这主要是由于交易机构的高度处理以及对市场的重大影响。同时，与债券市场的基本稳定力量相同，随着债券市场的基本稳定，债券市场的基本稳定力量逐渐降低了逐步的稳定，并逐步降低了势头，并逐渐降低了势头，并逐渐降低了逐步的位置。 “杨杨的团队认为，交易机构进一步减少未来持股的空间是有限的，预计债券市场的解释将重新恢复其对叙事叙事叙事叙事的逻辑，其对股票市场的敏感将逐渐减少。 西中国证券的首席经济学家刘Yu说，邦德斯的市场几乎来自一个独立的市场圣周，反映出不同类型的当前产量可能具有最初的成本效益，并且分配的力量正在进入市场。同时，机构的确定也在上升，例如，上周净销售的规模比7月下旬小。他认为，尽管美国恢复了关注的削减渠道，但对全球利率的压力得到了缓解，以及一系列“宽松的货币”政策的空间，例如诸如比率比率和扣除利率所需的国内储量以及重新启动债券购买债券的中央银行所需的国内储备；一个月后，在早期的塞特姆布雷（Setyembre）中，资金的利率可能会恢复到低水平，这也将为债券市场提供一些支持。 继续“为每次调整购买机器” “每当修复时购买机器”是一种交易策略，可以增加倾角上的位置。随着债券市场继续进行监管，资金开始在任何时间。风数据表明，上周，30年的国库ETF和30年的国库债券ETF Bose的净流入率分别为34.7亿元人民币和24.9亿元人民币，以及科学和科学技术现代债券的科学和技术，ETF ETF Penghua的现代债券和技术也具有网络和2.29亿Yuan Yuan Yuan Yuan Yuan Yuan Yuan Yuan Yuan Yuan Yuan Yuan Yuan Yun You topa bose bose bose bose。整个市场。 Xingzheng固定收益团队表示，债券产品具有一定的赎回压力，虽然却是该银行财富管理的整体规模保持稳定，而且资金并未从债券产品和银行财富管理流向大型股票市场。在对超长债券进行急剧调整后，大量的底部购买资金甚至倒入了30年的财政债券ETF中，这表明债券市场不足资金增加，并且在收益率调整到一定位置后仍有大量资金流动。 在它认为，未来的投资策略一般来说，我们必须保持防御性思维方式，并占据后销售后调整的机会。经过10年的财政债券收益率调整后，大约1.8％，它可能有机会交易篮板。在稳定责任的基础上，短期信用债券仍然具有防止波动的金额。 李·金还说，短期波动率在长期方向上不会发生变化，而当前的债券市场调整是分配的机会：对于交易基金，您可以注意利率上升后的校正窗口。当债券债券接近1.8％时，财政债券的10年收益率具有布局价值。对于分配资金，建议密切处理高评级信用债券以及中和短期利率债券以锁定优惠券退货。 “在此阶段，您应该保持呼吸并不轻易离开。随着债券市场投资的成本时间，”李金赫说。 金融的官方帐户 24小时的莫尔格 - 频道广播最新的财务和视频信息，并扫描QR码，以供更多粉丝遵循（Sinafinance）
