经济业务的记者张沙宁 最近，中国人民银行公开市场业务运营办公室透露了4月份的收购逆向运营数据。 为了维持银行体系的大量流动性，中国人民银行（因此被称为中国人民银行）在2025年4月通过固定数量，有趣的利率和许多赢得竞标的投标书在2025年4月进行了12亿元人民币收购的反向重新定义。其中，三个月的手术（91天）为7000亿元人民币，六个月（182天）的手术为5000亿元人民币。 智人证券共同主持分析师Liao Bo在接受《微信》（Wechat）的《每日经济新闻》（Daily Evanical News）的采访中进行了指示，即在五月天的假期中，资金面临一些CR Presceposs-Office，这导致了市场上的一些市场损失。因此，如果它是4月份的大量MLF（中期贷款设施）的净注入，或者反向P荷尔切尔斯操作操作，它可以指向对套餐的压力，该债券的流动性集中在第二季度和第三季度的发行上。 合理的流动性很愉快 Liao Bo指出，4月份购买反向重新货币是基于根据主要企业家的需求对中央银行运营的每日7天反向重新定义。额外的资金令人愉快，可以在短期，中和长期保持合理的流动性水平，这反映了中央银行在财务政策支持方面的立场。 Liao Bo说，额头上的反向重新推理的大小相对较大，总计1.2万亿元，为三个月，在六个月的反换次换次时期中，且5000亿元人民币。增加该月的MLF投资规模也可能与相反购买期间合作。作为回报，政府债券的政府债券供应生病了。目前宣布了超长期特别债券债券的计划以及注入财政部特殊债券的计划。 4月24日实施了第一批财政部的特殊债券。预计政府债券供应的压力可能会在5月增加。 从技术的角度来看，Liao Bo指出，中央银行购买的购买是指中央银行从一级企业家购买的债券，并同意将债券卖回到一级企业家将来的一级企业家到一个特定日期。它是中央银行释放市场流动性并增加基本货币供应的开放市场运营工具。购买反向重新推荐的方法采用了固定数量，利率和许多价格回声方法。根据这种机制，参与机构需要选择各种利率以根据自己的条件在竞标时和F赢得胜利率是他们自己的出价率。换句话说，每个机构都可以有许多获胜的投标，而获胜率不同，并且没有人赢得整个行动。通过这种机制的采用可能会真正反映机构资金的需求水平，并有效地减少机构的“自由骑行”行为。同时，还没有添加新的财务政策工具赢得了投标率，并且7天反向重新恢复速率的作用在提高了主要政策利率的同时。 财务政策保持宽松的语调 Liao Bo提醒我，重要的是要注意，购买中央银行的反向购买的处理与现有的购买交易一致，中央银行资产党已增加了对主要商人而不是债券债券的信贷索赔。这与7天反向更新的购买和MLF相同，这反映了再次购买反向是重要的商业资本。同样，这次购买时，对债券抵押品的利息将退还给主要企业家，避免了优惠券在定价反向购买业务方面的利益。 Liao Bo在培训中说，自从中央银行于2024年10月推出反向购买以来，反向重新策略的余额逐渐增加，从而减少了MLF的压力到中期和长期的流动性注入，MLF的平衡逐渐从7.3亿亿美元的Yuan Yuan Yuan Yuan Yuan Yuan Yuan Yuan Yuan Yuan Yuan Yuan。根据他的判断力，实现反向购买可以提高流动性管理的完善水平，丰富的货币分配工具，并填补7天反向重新推荐与1年中期贷款设施（MLF）之间的年龄差距。另一方面，反向购买的标准化操作可以为市场开发纸张演示，而Hikaywe有M矿石市场参与者变得熟悉并使用这种交易方法。 Liao Bo的特点是，预期储备金要求的主要驱动因素是与财政政策合作，但中央银行还将决定购买反向续订，MLF的成熟度和供应量；就利率降低而言，它仍然让人联想到DR007趋势（7天的重新购买利率（带利率的银行金融机构）和利率的7天反向更新重新购买的7天重新购买利率）。如果市场上的利率继续低于政策利率，则利率窗口将开放。全年期待全年，预计财务政策将在2025年保持宽松的调音台，并与财政政策和行业政策制定政策协同作用。预计储备金要求的年比率将减少近100bp（基本点）和IN第三率将减少约30bp。 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）
