核心技巧：1。高负债和流动性风险。 Muyuan的分享在2024年的总责任超过1,100亿元，资产比例为58.7％。它的短期贷款范围为453亿元人民币，而现金储备仅为128亿元人民币，这承受着偿还短期债务的巨大压力。 2。拥有的庞大的拥有模式伴随着财务信心危机。在过去的四年中，穆尤恩的分享至少被财务数据深深地询问了三次。 2024年，监管机构质疑“大型存款和大型贷款”，库存缺点的规定不足。 3香港股票欢迎巨型鳄鱼。穆尤恩（Muyuan）的共享被称为“猪草”（The Pig Grass），最近在2022年，2023年和2024年去了香港进行IPO.Accordusing。净收入约为149.3亿元人民币，元人民币-4.168亿元和18元。分别为9250亿。净利润率分别为12％，-3.8％和13.7％。相应的猪肉产量分别为6120万，6,382万和7,160万。与其出色的表现相比，外界关注的是其债务高达1,101亿。以前的逾期商业账单，高押金和高贷款的现象曾经询问市场财务的真实性。作为A-shares中最有利可图的猪肉农业公司，Muyuan被称为“ Moutai to Pigs”。 6月5日，Muyuan的A股票价格为每零件40.78元，市场价值为2228亿元人民币，从2021年每股88.96元的峰值降低了54％。2024年的收入损失后，股票价格没有回扣。 “ Pighetti”不再像以前那样强大。从河南农业大学的毕业并养育了22只猪，中国最大的猪肉公司的领导者秦易林和30年来创建的“猪居民”，在资本市场的十字路口。 01造血能力仍然受猪循环的约束。对于猪肉农业公司来说，“猪循环”就像诅咒，每4年收获一次。 SO称为猪肉周期是高价猪肉周期 - 生产扩展 - 供应 - 低价 - 生产削减 - 供应不足 - 高价。即使是Muyuan的共享，仍然无法摆脱B Cyclesaboy的问题。利用IPO机会，我们可以理解“ Zhumao”业务状况。它的业务分为两个主要部门：“猪肉”和“杀死肉”。猪肉业务是全部核心，占总收入的近90％，仍在上升。 2022年，2023年和2024年的贡献收入分别为1,197亿，10082亿和1,362亿。由于它在很大程度上取决于商业猪，因此现场猪业务的毛利率与强劲的猪肉价格有关。受猪周期的影响，当猪肉的价格低于2023年时，其毛利润Argin也下降到2.9％，导致Muyuan记录其在其名单之后的第一次年度损失；猪价格在2024年崩溃后，其毛利率涨幅为19.2％。该业务的另一个主要部分是被杀死的肉是Fostpor，但在一个好一周中还没有实现。天气变化的影响。在2022年，2023年和2024年，收入分别贡献了147亿，219亿和243亿，在三年内收入增加了65％。但是，该业务处于较小的收入状态，三年来的毛利率仅为-0.5％，0.2％和1％。收入的瓶颈不会损害量表的扩展。让我们看一下分享Muyuan的成本。饲料成本是最大的成本，连续三年每年花费超过600亿元人民币，约占总成本的60％。这一成本受到国际食品价格的影响，因此有一个很小的成本压缩空间。凤凰财务的“ IPO观察帖子“注意到，与“ MGA Gastos sa Pagkalugi”相比，即使是饲料成本也没什么大不了的。 nararapat na tandaan na ayon sa data, ang bilang ng mga empleyado ng kumpanya ay bumaba mula sa 140,000 hanggang 133,600, isang pagbawas ng halos 5%, at ang per capita suweldo ay tumaas mula 106,000 noong 2022 hanggang 135,800 noong 2024, an increase of 28%. LTD更关心其财务数据。与其他行业中的其他猪肉和农民的农业公司不同，涉及财务疑问的BI，在整个链条中自行运营，从而涵盖了整个过程，从繁殖猪到繁重的繁殖型较高的繁殖。自2021年以来。2021年3月，Big V“ Tiandi Xiaying”发行的雪球论坛发行了。Muyuan将是雷动？47.88％，三倍的差异吸引了2021年11月11月的深圳证券交易所的注意与当时的公众舆论分享，中国的杨企业家“提醒”该小组的成员与“中国商人证券交易小组”的分享，以关注危险，并说“参与金融欺诈的风险”，值得一提。确定AI股票，但在这场风暴之后，穆尤恩（Muyuan）的分享事件陷入了“财务欺诈”之后的疑问。当时，上海法案的交易所透露了“商业通知的列表，直到2021年11月30日，持续逾期列表”，由31家公司直接或由Muyuan Co，Ltd.收到的商业通知将继续进行，该公司将继续是压倒性的。 21.573亿美元和超额余额为166.688亿元。在2021年的前三个季度中，世界上令人惊讶的是拥有562亿元人民币的公司。当时，因为公司没有从某个时间持有人那里收到有效的提示，或者持有人选择的灭绝程序不符合银行的要求ments。总之，部分原因是未按时收到提示。但是，一些媒体在此问题上称为上海法案交易所，工作人员解释说：“我们在网站上宣布的逾期列表是，商业交易账单已过期并开始申请快速付款。如果未启动快速付款申请申请，则不会包含在逾期付款清单中。”此事件令人困惑，从那以后就询问了Muyuan的股票。 2024年5月，深圳证券交易所在2023年的穆尤恩（Muyuan）年度报告中发布了许多问题，该报告致力于“大型存款和大型贷款”，例如现金余额为194亿元人民币和761亿元人民币的现金余额，带来了利息，带来了利息的利息，这些风险是为了解释风险的风险。对库存折旧的规定不足也有疑问。在2023年，库存的当前书籍余额的0.49％是为那些能够拥有的人保留的许多生物资产。将继续询问交易的推理和提取Muyuan建筑的需求。欠SA流动性的风险。尽管Muyuan股票已经多次澄清，但市场上有关相关交易和债务风险的市场担忧尚未完全损失，而金融健康仍然需要继续关注猪肉和监管评估趋势的变化。 0.3万亿贷款如何？那么，共享该招股说明书中共享Muyuan的财务数据是什么？ Muyuan的全部责任是1,101亿元人民币。 2025年，它达到了602.7亿元人民币，四岁。其中，非流动责任在2025年超过100亿元人民币。尽管Muyuan的股份比率从2024年的62.1％下降到58.7％，但其短期贷款为453亿元人民币，而Muyuan的份额为128亿所拥有现金和现金现金，现金和现金现金和现金，2024年底，付款差距很大。即便如此，Muyuan的分享仍在扩大。在2024年，猪肉价格弹跳后，Muyuan的净营业现金流量为375亿元人民币，同比增长280％，但投资活动继续具有较大的净出口，“现金和现金同等相当于”继续下降。在2022年，2023年和2024年，Muyuan共享投资活动的净现金流出为159亿，172亿和135亿，总计466亿。其中一些投资用于现金投资，有些用于购买固定资产，不可侵占和其他长期物业，即扩展。其中，投资现金的钱变得越来越大。在2022年，只有5.4亿净流出用于Wagonsg现金投资，并收回了3亿亿现金投资。 2023年，30亿元人民币用于新的现金投资，并恢复了27亿元的旧现金投资d。到2024年，凤凰城财政的“ IPO观察帖子”指出，即使净流量为132亿元人民币，新现金投资的成本也达到了210.6亿元人民币。幸运的是，那一年的200亿元人民币现金投资恢复了，这是较低的。如此高现金投资，收益不如预期的那样高。在2022年，2023年和2024年，投资总收入为468.9万，-6389万和99.6万，那里的财富管理产品的收入分别为940,000、738万和4,108万。特别是在2024年，使用200亿元人民币腐烂的基金会来抵消新投资的210亿元人民币，就像“改变头寸”。如果要优化资产组合，则可以理解，但是如果这确实是减轻现金流动压力的一种方式，那么值得保持警惕。另一方面，尽管用于扩张的资金数量在2024年略有减少，但投资仍然很高。 202的投资2、2023和2024分别为157亿，170亿和123亿。每年100亿元人民币的固定资产投资导致近年来持续下跌的Muyuan股票的固定所有权。 2017年，其固定所有者为106亿元人民币，到2020年底，固定所有者上升到585.3亿元人民币。在2022年，2023年和2024年，固定所有者分别为106.4亿，1,121亿和10068亿。换句话说，除了穆尤恩（Muyuan）股票出售猪的股票所赚取的部分外，出售猪赚取的大部分钱用于投资，其余的大部分都用于建造“笔笔”。在过去的七年中，固定财产增加了907％，网民开玩笑说：“猪笔比猪贵。”在这一“高投资”中，穆尤恩的分享不断借钱。直到2024年，融资活动的现金流量已从“流动”变为“流动”，这似乎是Be还清债务，但实际上，它借了很多新资金。根据招股说明书的说法，2024年融资活动的净现金流出为252.9亿元人民币，其中支付了736亿元人民币，并获得了681亿元人民币的现金责任。 2023年，筹资活动的净现金流入为32亿元人民币，其中有534亿元人民币，获得了716亿元人民币贷款。 2022年，筹资活动的净现金流入为24亿元人民币，偿还债务为642亿元人民币，贷款获得了665亿元人民币。每年通过大笔贷款和债务还款，穆尤恩的共享有明确的债务转移过程。这也是为什么外界对Muyuan财务数据保持警惕的原因。一方面，您获得了很高的回报，但另一方面，您有高债务，必须支付高利息。根据招股说明书的数据，2024年的利息成本为297.5亿，价值2.2％，占总收入的2.2％年度净利润的15.7％。在2023年，Muyuan的利息支出达到了3个Bilyong元，这是该年净亏损的72％。此外，根据统计数据，自2014年的A股份清单以来，Muyuan股票已筹集了1,124亿元人民币，直接融资以及442亿元人民币的直接融资以及目标共享，优先共享，变化的债券等。有0.4万亿元的债务，“河南中最富有的人”去了香港，寻找超过1000亿元人民币的债务的黄金，而穆尤恩（Muyuan）的分享创造了亨南最富有的人。 1992年，在河南农业大学毕业于动物婚姻的Qin Yinglin在系统中提供了工作，并返回Neixiang县Maskou镇建立了一个猪肉农场。在早期，他只买了22头小猪。没有人期望30多年后，这对夫妇将在最大的猪肉育种业务中建造一个小农场全世界。在穆尤恩（Muyuan）分享的成功中，秦素林（Qin Yinglin）和他的妻子多年来一直被牢固地列为“河南最富有的人”。根据2025年Hurun全球丰富的名单，秦Yinglin和他的妻子在全球占118元的财富为1300亿元人民币。 Qin Yinglin和他的妻子以1000亿元人民币的债务进入了香港股市。关于这份香港股票清单筹集的资金的目的，穆尤恩回答说，首先，它将用于扩大全球业务领土。其次，它将用于投资研发；第三，它将用于增加营运资金和其他一般目的。在招股说明书中，Muyuan的股票还提到，2024年BAF越南农业有限公司的ISA战略合作达到了猪肉家，生物安全管理和其他服务的设计，这是世界上国外的第一步。从这一点开始，东南亚处于技术输出阶段。光 - 与当地公司合作的统一模型的收入有限，并且必须应对诸如差异 - 政治和文化之类的风险，这在短期内很难解决债务压力。更客观的现实是，这是收回猪肉价格的窗户季节。如果您这次选择去香港，Muyuan的共享有机会发起打击的组合 - 如果您可以使用高架资金来换取短期贷款，则只能节省超过20亿的交易。资本市场对使用Muyan共享基金的疑问尚未消失。 Muyuan共享的香港股票市场通过了这一目标，这是两个方面。从乐观的角度来看，猪肉价格进入上升渠道，并将成功支付筹集的资金，您可以点燃战斗。但是，您是否认为，在扩展驱动的扩展模型下，是否有必要偿还旧的扩展模型？照顾贷款周期。另外，它应当指出的是，如今，Aiqicha之类的应用显示，Muyuan的共享目前涉及248个司法案件，包括建筑项目，劳工合同纠纷。今年最受欢迎的之一是，河南育种者已向穆尤恩（Muyuan）的149名孕妇分享该病毒的孕妇已在这里出售，导致3,000多头猪死亡。相关西服仍在进行中。此外，其子公司Muyuan Meat Food Co，Ltd的雇员突然死亡，两次测试都与工作相关的伤害证明，这也引起了公众舆论的危机。当时，穆尤恩（Muyuan）分享了引起争议的“猪文化”：为了激发雇员的任命，穆尤恩集团（Muyuan Group）在里面不断赞美“猪崇拜”，其中包含“猪”，例如猪，计算较少，并奉献更多”。财务怀疑很难消失。猪肉扩大是一个赚钱的重要行业，但是当“慢钱”遇到“快速债务”时，Muyuan的SHARES有许多挑战。 金融的官方帐户 24小时浏览最新的财务和视频信息，并扫描QR码，以供更多粉丝遵循（Sinafinance）
