加元三重危机：楼市遇冷、卡尼表现疲软，迫使

1.加拿大9月房屋销售增长1.7% 加拿大房地产协会(CREA)周四公布的数据显示，加拿大9月份房屋销售量较8月份下降1.7%，结束了4月份以来的稳定增长势头。大多伦多地区和温尼伯的销售增长被大温哥华地区、卡尔加里、埃德蒙顿、渥太华和蒙特利尔的销售活动下降所抵消。按年化计算，经季节调整后销售额增长 5.2%。 9 月份新屋开工环比增长 14%，增幅高于预期。加拿大抵押贷款和住房公司（CMHC）数据显示，9 月份新屋开工量经季节性调整后的年增长率为 279,234 套，高于 8 月份修正后的 244,543 套，超出经济学家预期的 255,000 套。 加拿大房地产协会高级经济学家 Shaun Cathcart 表示，本月销售活动仍处于 2021 年以来的最高水平。分析指出，过去三年的销售活动增量需求依然存在，利率已恢复至正常水平，房屋销售预计将在今年最后一个季度持续增长，直至 2026 年。 加拿大央行上个月将基准利率下调至三年低点2.5%。 CREA数据显示，当月房价指数下跌0.1%，经季节调整的房价指数同比下跌3.4%。最新预测显示，2025年销售额将比2024年下降1.1%，2026年将反弹7.7%；预计2025年均价同比下降1.4%，2026年将上涨3.2%。 2. 卡尼驳回了对美国关税进行报复的呼吁 加拿大总理卡尼表示，加拿大不会立即对美国对加拿大部分出口产品加征关税进行报复，双方正在就关键领域进行深入谈判。特朗普总统此前对加拿大钢铁、铝和汽车征收关税，加拿大立即采取了相应措施。目前，双方正在就取消钢铁和铝关税进行谈判。 安大略省工业省长道格·福特认为，联邦政府应该对华盛顿采取更强硬的立场，并采取更多的报复措施。卡尼在电视新闻发布会上回应称，现阶段的重点是对话而不是反击。卡尼定于当天晚些时候与福特会面。 3.费城10月制造业指数跌至-12.8，活动喜忧参半，但未来预期依然乐观 根据费城联储十月份制造业业务前景调查，该地区的制造业活动好坏参半。当前一般活动指数大幅下跌36点至-12.8，为4月份以来最低。 25% 的公司报告活动减少，12% 报告增加，58% 保持不变。航运指数下跌20点至6.0，仍为正值；新订单指数上涨6点到 18.2。就业指数小幅下降1点至4.6，反映就业持续增长，12%的企业报告就业增加，7%减少，81%持平。平均l就业指数从14.9下降至12.8。 价格方面，支付价格指数上升3个点至49.2，49%的企业表示投入价格上涨；收到的价格指数上涨了8个点，达到26.8，其中28%的公司表示产品价格上涨。这两个指数均高于非衰退平均水平。 就未来前景而言，经济活动综合指数上升5点至36.2，47%的企业预计未来六个月活动将会增加。新订单指数上涨7点至49.8，出货指数上涨17点至48.4。期货价格指数有所下降，但仍处于高位，付款价格指数为59.8，收款价格指数为45.7。资本支出方面，预计占公司的36%企业预计明年总支出将增加，19% 预计会减少，45% 预计保持不变。主要增长领域是计算机硬件、设备和非计算机软件。 总体而言，10月份制造业活动喜忧参半，当前活动和出货量下降，新订单和就业略有增加，价格上涨，对未来六个月的增长预期乐观。 4、美联储沃勒：在经济冲突中谨慎调整货币政策 美联储理事沃勒表示，当前经济数据显示劳动力市场疲软，通胀率（剔除关税影响）接近2%目标，支持货币政策持续宽松，以缓解对总需求和经济活动的限制。然而，强劲的经济增长与疲软的劳动力市场数据之间存在矛盾，政策利率需要谨慎调整，避免出现根本性错误。这政府关门推迟了关键经济数据（如9月就业报告、零售销售数据、CPI和PPI）的发布，使得判断经济形势变得更加困难。沃勒的信息得到了私营部门数据和商业界交流的补充。 沃勒认为，未来几个月经济活动活动与劳动力市场数据的协调将决定货币政策的方向。他预计下次FOMC会议将进一步放松政策，但后续路径取决于数据冲突的解决。目前数据显示，去年实际GDP增速为2.8%，今年上半年放缓至1.6%，但三季度可能加速至2.5%-4%。通胀方面，8月PCE通胀率为2.7%，核心PCE率为2.9%，受关税影响较大。不过，潜在通胀已接近2%的目标，预计未来通胀将保持稳定。 劳动米市场数据显示，就业增长明显放缓，8月份仅新增​​22,000个就业岗位。由于政府关门，9月份数据缺失，私人数据（如ADP）显示就业持续下降。企业倾向于“不雇、不解雇”，但未来可能需要调整员工规模。沃勒预测，如果经济保持强劲，劳动力市场可能会复苏；如果增长放缓，劳动力市场可能会继续疲软。人工智能可能会进一步减少劳动力需求，但从长远来看可能会提高生产率。 沃勒在10月29日的FOMC会议上支持降息25个基点。如果GDP保持强劲且劳动力市场复苏，降息步伐可能会缓慢；如果劳动力市场持续疲软且通胀得到控制，政策利率可能会放缓。利率需要进一步降低100-125个基点至中性水平，以避免通胀前的反弹保证。 今天，10 月 17 日星期五，加拿大和美国将公布重要经济数据。 经济资讯 近期，加拿大房地产市场发出的信号好坏参半，呈现供给端升温、销售端短期回调的局面。加拿大抵押贷款和住房公司公布的数据显示，9月份新屋开工量环比大幅增长14%，年率达到279,234套，超出市场预期，建筑活动面呈现强劲势头。 不过，销售方面，加拿大房地产协会数据显示，9月份房屋销售在连续五个月增长后出现下滑，环比下降1.7%。这种回调通常被BI市场视为早期复苏趋势中的“路上的颠簸”，而不是重大逆转，因为该月的销售活动处于同期最高水平2021年以来，仍保持5.2%的同比增长。 市场前景受利率政策影响较大。尽管加拿大央行9月份将利率下调至2.5%，但预计未来几个月其对销售的提振作用将更加明显。行业预测认为，随着被压抑的需求持续释放以及利率环境正常化，2026年销量预计将反弹7.7%。 当前市场的一个关键特征是库存水平持续紧张，总库存仅比长期平均水平低4.4个月。供需失衡以及建筑成本上升仍为房价提供支撑。展望未来，如何在提振短期市场信心和解决长期住房供应短缺之间取得平衡将是加拿大房地产市场面临的关键挑战。 政治信息 面对复杂的国际贸易环境，加拿大卡尼总理10月16日阐述了政府处理与美国和东部联盟关系的审慎外交策略，展现了在多边压力下寻求平衡的政治立场。 在与美国关系方面，卡尼分政治压力对美国采取报复措施。 美国尽管美国总统特朗普此前已对加拿大钢铁、铝和汽车加征关税，安大略省工业部长道格·福特也公开呼吁政府对华盛顿采取更强硬立场，但卡尼明确表示，现在是“对话的时刻，而不是反击的时刻”。他强调，加拿大和美国正在就钢铁和铝关税等关键领域进行深入谈判，这表明加拿大政府更愿意通过外交渠道而不是贸易对抗来解决争端。 同时，重新关于对华接触，卡尼证实预计下个月将与东京大学高层领导人会面，这标志着加中关系在经历多年低谷后正努力迈向广泛接触的新阶段。然而，他小心翼翼地避免参与东京大学提出的一项具体协议，即“取消电动汽车关税，以换取避免对油菜籽进口的限制”。卡尼表示，两国对话的范围超出了工业问题，并宣称应考虑美国可能的反应。这一表态表明，加拿大正试图在维护自身农业利益、扩大对华经贸合作以及与美国保持政策协调之间寻找艰难的平衡。 总体而言，卡尼政府当前的主要政治议程是实施复杂的外交斡旋。两个主要国家之间。其战略是优先通过多边对话而不是单边对抗来维护国家经济利益。 财务信息 周四在多伦多市场交易中，加拿大 S&P/TSX 综合指数上涨 0.2%，收于 30,676.46 点，主要受到科技股和材料股走强的推动。 市场上涨的主要动力在于投资者对北美央行降息轨迹的信心。科技板块表现良好，全球芯片制造巨头台积电因人工智能支出强劲而上调盈利预测，市场情绪乐观。与此同时，受金价连续第四个交易日创下历史新高的推动，材料板块上涨 1%。 目前市场预计加拿大央行将在10月29日政策会议上降息25个基点的可能性为63%。近期强劲的就业数据，分析人士普遍认为，由于加拿大经济9月份房屋销售量高，央行将维持宽松的政策取向。美联储官员也支持继续降息的言论增强了这一预期。 尽管能源价格坚挺，但能源板块当天仍下跌 0.6%，大型金融股在连续上涨后也出现拉升。总体来看，利率敏感行业的乐观情绪和降息预期共同引领了市场走势。 地缘政治战争 10月16日，当前全球多个地缘政治热点正面临紧张与外交努力交织的复杂局面。 乌克兰战场上，冲突进入了角色战的新阶段。俄罗斯军方最近将重点转向攻击乌克兰的天然气基础设施，损害了乌克兰的国内生产，迫使其寻求安全保障。增加进口以满足冬季需求。与此同时，东部战线的战斗也十分激烈。乌克兰军队声称在多布罗皮利亚地区击退了俄罗斯由20多辆装甲车组成的大规模进攻。在此背景下，大国之间外交接触频繁，潘特朗普与俄罗斯总统普京进行了长时间通话，双方同意在布达佩斯举行新一轮峰会，商定结束战争。这一事态发展给乌克兰局势增添了新的外交变数，但也引发了欧洲对美国可能向俄罗斯妥协的担忧。特朗普将在峰会前会见乌克兰总统泽连斯基，普京已明确警告，如果美国向乌克兰提供远程导弹，将严重损害与美国的关系。 在中东，加沙地带的停火已经生效，但仍然脆弱。双方互相指责对方违规争议的焦点是哈马斯必须归还的剩余人质的遗体。尽管以色列表示正准备重新开放连接加沙和埃及的拉法过境点给民众，但援助规模远远不能满足当地的巨大需求，联合国警告加沙部分地区面临饥荒风险。 与此同时，地区冲突不断升级，也门胡塞武装确认其总参谋长在以色列空袭中身亡。该组织澄清，将继续监督以色列遵守加沙停火协议的情况，并保留恢复军事行动的权利，这表明红海周边紧张局势可能再次升温。 技术攻击 1. 技术概要： 加拿大房地产协会(CREA)公布的数据显示，9月份全国房屋销售量较8月份下降1.7%，结束了4月份以来的稳定增长趋势。 Metro Vanco 销售额下降韦弗、卡尔加里、埃德蒙顿、渥太华和蒙特利尔抵消了多伦多和温尼伯的收益。然而，随意调整后的销售额同比增长了 5.2%。与此同时，加拿大抵押贷款和住房公司（CMHC）的数据显示，新屋开工量环比增长14%，年率增长27.9万套，高于预期。 CREA高级经济学家Sean Cathcart表示，虽然月度销售小幅上升，但整体活动处于2021年以来的最高水平。随着利率下降和需求复苏，他预计房地产市场将继续将基准利率降至2.5%，为三年来最低水平，推动房地产市场复苏。不过，当月房价指数仍小幅下跌0.1%，同比下跌3.4%。预测显示，2025年销量将小幅下降，2026年预计将反弹7.7%。此后平均房价也预计将上涨3.2%。 在t从国际经济和贸易角度看，加拿大总理卡尼表示，加拿大不会立即对美国加征关税采取报复措施。目前双方正在重点领域进行磋商。此前，美国总统特朗普曾对钢铁、铝和汽车产品加征关税，引发市场担忧。尽管道格·福特州长敦促联邦政府采取更强硬的应对措施，但卡尼强调现阶段的重点应该是对话而不是反击，并计划与福特会面讨论对策。卡尼指出，加拿大寻求通过谈判解决分歧，避免贸易摩擦加剧，维护经济稳定和产业合作。 在美国，费城联邦储备银行10月份制造业商业前景调查显示制造业活动出现显着波动。总体活动指数跌至-12.8，为八年来最低水平半年以来，反映出一些公司的订单减少和发货速度放缓。但新订单指数升至18.2，就业指数小幅回落但仍为正值，表明就业持续增长。价格指数上涨，近一半企业报告制造成本增加。展望未来，企业普遍持乐观态度，预计未来六个月的活动、新订单和出货量将大幅增加，资本支出预计将扩大，特别是在计算机硬件和软件方面。 与此同时，美联储理事沃勒在讲话中强调，当前美国经济显示出混合信号：强劲的经济增长与疲软的劳动力市场。通胀（排除关税影响）接近2%的目标，但政府关门推迟了一些关键数据的发布，使决策变得更加困难。 Waller指出数据的一致性未来几个月将决定货币政策的方向。他倾向于支持10月29日FOMC会议降息25个基点，并表示如果经济增长放缓、就业持续疲弱，可能会进一步降息100至125个基点以维持经济平衡。如果增长恢复强劲，降息步伐将会放缓。沃勒还指出，人工智能等新技术可能会在短期内抑制劳动力需求，但从长远来看有助于提高生产率。 总体来看，2025年秋季北美经济将呈现“适度调整、谨慎乐观”的特点。加拿大房地产市场在低利率和潜在需求的推动下逐渐复苏。尽管美国制造业出现短期波动，但企业信心依然坚挺。各国央行正在寻求复杂的经济信号和调整政策节奏，支持持续增长，防范潜在风险。 周四交易时段，美元兑加元小幅上涨，测试当日低点1.4022，收盘时触及高点1.4060。 技术指标显示，日线布林带上轨入口点所指示的区域水平1.4090为汇价提供了短期动态阻力。布林带中轨运行线指向1.3945区域水平，以识别其趋势的潜在强弱。布林带下轨指向的1.3800区域水平为汇价提供短期动态支撑。目前汇价走势正在测试布林通道上部区域，这表明多头势头占据主导优势。布林线开口正在扩大，表明短期波动性增加能力。此外，RSI相对强弱指标RSI 14日从超卖区域升至71.00附近的深度超卖，这与布林线指标一起证实了当前强劲的多头动能格局，但需警惕潜在的技术面看涨需求。 从技术结构上看，目前汇价主要阻力构建在1.4080区域。若汇价短期内能够突破该区域，有望加强多头的乐观情绪，为汇价挑战1.4160阻力区域提供信心支撑。 从下行结构来看，下方1.3900区域形成汇价主要支撑。若汇价短期内跌破该区域防线，将推动市场积极的看空情绪，从而增加汇价重回测试1.3770区域的风险。 2. T总结技术指标： 3、交易策略分析： 日间美加关注范围： 1.4080-1.4030 技术指标显示，4小时布林带上轨切入点位于1.4060区域水平，为汇价提供短线动态阻力。布林带中轨运行线所指示的1.4045区域水平表明了趋势的潜在强弱。布林带下轨入口点1.4025区域水平为汇价提供短期动态支撑。目前汇价倾向于测试布林带上区，显示目前牛市占主导地位。布林通道开口较窄，表明短期波动性有所下降。同时，4小时内14日RSI相对强弱指标升至60.80附近的强势区域，证实了当前强劲的多头动能格局未来为汇率留下潜在的上行空间。 4小时层面，美加短线阻力构建于区域层面1.4080。若日内汇价可能突破该区域限制，则有望挑战上方区域1.4110水平。从看空结构来看，下方1.4030区域水平对汇价形成短期支撑。若日内汇价跌破该区域防线，则​​面临重返测试1.3995/1.3975区域水平的风险。 总体而言，当前短期市场情绪偏向“长期策略”。若日内汇价能够突破1.4080区域限制，将强化美加短线看涨格局，从而为汇价挑战上方1.4110区域水平提供信心支撑。另外，若汇价跌破1.4030区域防线，则​​可能会出现反弹。影响市场短期看跌情绪，加强汇价重回测试1.3995/1.3975水平的风险。 上涨：1.4080-1.4110 拒绝：1.4030-1.3995/1.3975 美加短期操作建议： 在1.4080-1.4030价格区间等待4小时收盘跟进信号，采取突破交易策略。 新浪财经公众号 24小时播放最新财经新闻和视频。更多粉丝福利，扫描二维码关注（新浪财经）